2025年第2四半期の米国貿易政策と不動産市場の動向

2025年第2四半期の経済と地政学の議題は、米国の貿易および関税政策によって左右されました。
金融市場は不安定で、ビジネスの信頼性も脆弱でしたが、実体経済への影響は限定的でした。
多くの主要市場が今年も成長を見込んでおり、不動産への直接的な影響は限られています。

四半期中の使用者の動きは市場や物件の種類によってまちまちでした。
新しい関税の影響を検証している産業テナントもいれば、優れたスペースに対する小売業者の需要が強い場合もありました。
一方で、グローバルオフィスリースはさらに伸び、2019年以来の最強の上半期を記録しました。

4月以来変わりゆく関税とそれに伴う訂正や免除、一時的な停止は不確実性を高める要因でした。
しかし、投資家のセンチメントは四半期を通じて徐々に改善し、自由化の日を境にした株価の低迷から素早く回復しました。
不動産という資産クラスの相対的な健全性を証明するかのように、二四半期の価格は安定しており、債務市場は活発で、数年にわたる難しい時期からファンドレイジングは復調しています。

出典 : Global Real Estate Perspective, August 2025 https://www.jll.com/en-de/insights/market-perspectives/global